摩根士丹利美股垂直软件行业展望：Toast和CCC Intelligent Solutions Holdings值得关注

摩根士丹利近期发布的报告显示，尽管2025年美股垂直软件行业发展前景向好，但2024年第四季度财报却充满挑战。宏观经济方面，新政府的政策、关税和贸易政策等因素备受关注，但对Lightspeed POS和BigCommerce Holdings的影响可能有限。

报告对部分公司给出评级建议：

• Toast (TOST.US): 评级为增持，目标价46美元。摩根士丹利看好其持续增长势头，但同时也谨慎看待2025年的初步指引。
• CCC Intelligent Solutions Holdings (CCCS.US): 评级为增持，目标价15美元。收购EvolutionlQ为其带来增长机会，但整合成本可能影响2025年利润率。
• BigCommerce Holdings (BIGC.US): 评级为持有，目标价8美元。尽管电子商务需求强劲，但公司业绩和2025年指引可能低于预期。
• Lightspeed POS (LSPD.US): 评级为持有，目标价18美元。战略转型后，软件收入增长和市场份额获取仍需观察。
• Sabre (SABR.US): 评级为持有，目标价4美元。旅游意愿稳定，但摩根士丹利对其2025年目标实现的营收增长表示担忧。

总的来说，摩根士丹利认为Toast和CCC Intelligent Solutions Holdings的投资主题和估值仍然具有吸引力，建议投资者在第四季度业绩公布后逢低买入。