零售与餐饮行业2025年Q4财报：赢家通吃，分化加剧

2025年1月，零售和餐饮行业发布更新后的财报指引，整体营收超出预期，但行业内部差距显著。高盛的报告显示，多数公司营收超过预期，但部分公司如Purple Innovation、Zumiez和梅西百货则表现逊色。餐饮行业整体表现良好，Shake Shack、First Watch等公司营收均超预期。 然而，营收增长并不一定意味着利润增长。Abercrombie & Fitch和Five Below等公司虽然上调了营收预期，但利润方面却未见调整。一些备受关注的“种子选手”如Lululemon和Boot Barn表现出色，但市场对其持续强势仍持观望态度。亚玛芬体育表现尚可，但增长潜力受到质疑。梅西百货则表现低迷，营收预期低于先前指引。 高盛对部分公司给出具体评价：Five Below表现超出预期，营收高于市场担忧；Abercrombie & Fitch表现中性，营收上调但利润率未调整；Shake Shack表现强劲，营收和EBITDA均超预期；都市服饰(URBN.US)表现出色，营收和同店销售额均大幅超出预期；Lululemon表现良好，但其强势能否持续仍待观察；梅西百货表现令人失望，营收预期未达预期；亚玛芬体育将营收指引上调至区间高端，但调整后的营业利润率仅达到区间高端。总而言之，2025年Q4零售与餐饮行业呈现出强者恒强，弱者愈弱的分化态势。